国庆请假休29天

俄“杀手锏”+1，朝鲜攻坚重器交付俄军，或将打破俄乌战场僵局,兵器先锋,原创俄“杀手锏”+1，朝鲜攻坚重器交付俄军，或将打破俄乌战场僵局_我的网站

搏击俱乐部

一 | 据英国《金融时报》7月20日报道，半导体板块此前持续暴涨的行情已然止步，投资者开始警惕一个老生常谈的风险：周期属性极强的存储芯片行业或将再度陷入产能过剩。

二 | 今年以来，俄罗斯的日子不好过，乌克兰凭借无人机攻势，给俄罗斯造成了不小的困扰。

三 | 8月，莫斯科上空频繁响起的防空警报声，乌克兰自杀式无人机分批次、多高度、多方向突入莫斯科空域，逼得三大机场轮流关闭，郊区工业设施冒烟。

四 | 不过，这个局面，应该很快会迎来巨变，8月24日，俄罗斯传来消息，朝鲜交付的KN-30(火星-11C)战术导弹，已经部署到俄军手上，满编6套发射装置，理论齐射120枚。尽管三星电子最新季度业绩指引好于市场预期，但该股股价较6月高点已下跌1/3；SK海力士美股上市表现亮眼，但其韩国本土股价暴跌近40%；美光股价跌幅也超30%。该图片疑似使用了AI生成技术，请谨慎甄别股价的剧烈波动，折射出当下一场高风险博弈：一边是人工智能（AI）数据中心催生海量存储芯片需求，另一边是各大厂商斥巨资大举扩产、供给持续放量。如今半导体企业市值跻身全球前列，这场供需博弈的最终走向，将影响数百万投资者的收益。首尔成均馆大学教授权锡俊警告，若AI需求不及预期，几大存储巨头的扩产规划或将在2028年推高行业库存，引发供给过剩。朝鲜攻坚重器交付俄军，这意味着俄罗斯的“杀手锏”再+1，或将打破俄乌战场僵局。 为什么这么说?先看数据。全球芯片巨头加大投资近年来，AI模型训练和推理需求快速增长，对服务器性能提出更高要求，存储芯片成为AI基础设施的重要组成部分。KN-30战斗部重达2.5吨，俄军现役“伊斯坎德尔-M”大约500公斤，美军ATACMS只有200多公斤，伊朗“霍拉姆沙赫尔-4”也不过1吨级。尤其是‌高带宽内存（HBM），由于能够满足人工智能计算过程中高速数据传输需求，已成为全球芯片企业争相布局的重要领域。弹道导弹燃料烧尽后，弹头要自己完成姿态调整和末段俯冲。

五 | 2.5吨的战斗部意味着重心剧烈位移，传统惯导系统很容易在末端失稳。朝鲜能把这种级别的导弹打出来并交付，说明其固体燃料配方、弹体结构设计和控制算法已经跨过了某个门槛。 SK海力士已公布规模达1100万亿韩元的投资计划，即2033年前，在龙仁投资600万亿韩元建设四座动态随机存取存储器‌（DRAM）工厂、向清州闪存厂区投入100万亿韩元，并在韩国西南部投资400万亿韩元打造全新半导体产业集群。

六 | 该公司高管近期多次表态，拟未来5年实现产能翻倍，到2034年实现产能翻三倍。 再看它的战术价值，俄军手里不缺巡航导弹，也不缺“匕首”这种空射高超音速武器，但“匕首”需要载机起飞，载机在乌克兰防空圈边缘活动本身就有风险。三星电子也公布了大规模半导体投资计划：2040年前，将在韩国本土半导体业务投入2100万亿韩元，但未明示存储代工与晶圆代工板块各自的投资金额。美国存储芯片企业美光科技同样加快了全球产能布局。 KN-30是车载发射，能在泥地里机动，打完就撤，齐射时防空系统根本来不及重新引导雷达锁定第二波。

七 | 该公司承诺，2035年前将在美国投资超2500亿美元，在爱达荷、纽约、弗吉尼亚州新建晶圆厂，同时加码日本广岛DRAM工厂与印度等全球生产基地。

八 | 更关键的是，它能打穿那些藏在山体、地下、加固混凝土里的目标。 乌克兰过去两年靠什么撑住战线？靠西方资金输血，靠无人机袭扰，更靠把弹药库、指挥所、维修厂藏在地下。

九 | 与此同时，大型科技企业仍在持续建设人工智能基础设施。微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及元公司（Meta）等均计划增加数据中心投资，对高性能计算芯片和存储产品形成持续需求。这些目标此前只有“匕首”能有效摧毁，但“匕首”贵、少、用起来心疼。 KN-30来了之后，俄军可以用两到三枚齐射一座第聂伯河大桥，不是打坏桥面，是把桥墩连根拔掉。

十 | 乌军七座地区关键节点，一夜之间全在射程之内。这才叫“攻坚重器”。中国或改变全球芯片供应格局不过，与其他半导体领域相比，存储芯片行业具有较强周期属性。过去几十年，行业多次经历繁荣与萧条。乌克兰自己都承认，在KN-30的面前，乌克兰的7个地区将进入打击射程。上世纪90年代，该赛道尚有约20家玩家，如今全球仅存上述三大头部供应商。西方媒体习惯把朝鲜武器渲染成“粗制滥造”，但KN-30的出现，打的是他们的脸。虽然三巨头未来投资计划中的新建厂区大多要到2030年后才能投产，但未来15年整体扩产投入巨大，市场担忧新一轮产能过剩周期将至。

十一 | 朝鲜在固体导弹小型化、大弹头投掷能力上的进步，已经超出了很多情报机构的评估模型。《金融时报》报道称，近期全球主要存储芯片企业的股价波动，反映出市场对于行业未来供需关系的重新评估。部分投资者开始关注，人工智能基础设施投入是否能够持续转化为企业利润，以及当前扩产计划是否可能导致未来供应压力增加。乌克兰的无人机还能继续往莫斯科飞，但战争不是靠“飞过去”就能赢的。

十二 | 不过，有分析人士指出，本轮存储芯片周期与过去存在一定差异。俄军一旦用KN-30系统性地拆掉乌军的地下节点和后勤动脉，基辅的每一次无人机袭击都将变成“绝望的象征”。麦格理首尔分析师金丹尼尔解释道：HBM晶圆耗用成本持续走高，同时DRAM制程微缩技术难度不断加大。眼下，莫斯科的防空警报和乌克兰腹地的爆炸声正在形成某种残酷的同步。

十三 | 生产AI核心的HBM芯片，需要消耗远多于普通DRAM的硅片。于是，在DRAM供不应求的格局下，下游客户已与三星、SK海力士、美光签订了多年长期协议，优先锁定产能供给。

十四 | 在权锡俊看来，HBM高度定制化，出现供给过剩的概率更低，但通用DRAM或在2029年迎来产能过剩。当俄军不再需要心疼“匕首”的使用次数，当2.5吨的弹头可以像下雨一样砸向关键目标，这场持续数年的僵局，或许真的快走到算总账的时候了。返回，查看更多。未来几年，中国存储产业的发展可能成为改变全球存储芯片供应格局的最大变量。